文｜贺哲馨 编辑｜乔芊 调整 2026年下半年，你很难找到一份好看的运动品牌财报。 国内头部品牌在同一季度首次集体出现零售流水负增长。安踏和FILA季度流水同比下跌，是2022年后的首次。李宁流水低单位数下降，电商是唯一的增长。